加工费上行，吨毛利稳定
公司主要生产汽车发动机、变速箱及底盘制造的铝合金精密压铸件，压铸件定价模式为铝价+加工费，公司产品售价近几年在4.25 万元左右，但近几年铝价下滑，说明吨加工费有所提升。同时公司吨毛利基本在8200 元左右，压铸行业是充分竞争行业，公司加工费的上升和吨毛利的稳定说明公司产品或不断升级规避低端产品带来的价格竞争。
产能存在瓶颈，未来即将释放
除吨毛利外，销量是公司业绩增长的另一驱动力，公司目前存在产能瓶颈，非核心产品部分工艺仍需委外加工，目前公司产量在3.4 万吨，未来随着公司台山项目投产，产能将进一步增长，带动公司业绩的快速增长。
给予“买入”评级
预计公司16-18 年EPS 分别为0.45 元、0.60 元和0.82 元，对应当前股价的PE 分别为68 倍、52 倍和37 倍，公司市值较小，特斯拉需求空间广阔，给予“买入”评级。
