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恒大许家印的野心:“跨界”做加法

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-01-16  浏览次数:953
核心提示:在王石做完减法的20年后,许家印开始做加法,这或许意味着地产业新一次轮回将至。体育、教育、饮用水、医疗,无一不对长期投入以


在王石做完减法的20年后,许家印开始做加法,这或许意味着地产业新一次轮回将至。体育、教育、饮用水、医疗,无一不对长期投入以及管理要求极高,恒大的棋子走得比别人更快,但是这些棋子掷得是否准确?许家印的加法答案值得期待。
许家印给饮用水定下三年后300亿元的年销售目标,这接近恒大地产目前年销售额的三分之一。
2013年,许家印风头正盛:当选全国政协常委,地产销售破千亿,足球俱乐部夺亚冠冠军。风光过后,舆论关注着他的下一步棋将掷哪里?是否还能接着掷准?
从去年的合约销售规模上看,恒大地产并不能挤入国内房地产三甲,但是,野心勃勃的许家印已经开始给他的集团做一套庞大的加法。
许家印的野心
近三年以来,恒大的“跨界”发展不断加速,手笔越来越大:
2010年3月,恒大买断广州足球俱乐部股权,两年后成立恒大皇马足球学校,粗略估计两者累计投入超过30亿元;2010年11月,恒大注资10亿元成立文化产业集团,横跨影视、院线、发行、经纪、动漫和唱片全产业链;2013年10月,恒大冰泉正式运营,三个月内砸进13亿广告投入;2013年10月,恒大宣布与哈佛大学在中国共同成立哈佛医院。
今年1月12日举行的恒大冰泉订货会上,许家印慷慨激昂地演讲了40分钟,定下饮用水产品2014年销售目标100亿元,三年后销售超300亿元,声称“只能成功,不能失败”。
可以对比的是,国内饮用水产品中,农夫山泉的年销售额在120亿元左右,华润怡宝尚未达到百亿销售额。
“相信有一天恒大矿泉水的销售额也会超过千亿”,许家印说。恒大地产去年刚刚实现1003.97亿元的合约销售额,由此可见饮用水业务在他远期计划中的角色。
房地产、体育、教育、饮用水、医疗,恒大似乎瞄准跨产业巨头的方向前进,正如许家印提出的,2020年成为“世界上行业内规模最大的国际顶级企业”。
这令人想起,上世纪90年代初,万科也是一个跨界巨无霸,旗下产业包括进出口、零售、房地产、投资、影视、广告、饮料、印刷、机加工、电气工程及其他等13大类。
不过,1992年年底,王石毅然决然地对万科抽丝剥茧,将包括盈利甚佳的怡宝和扬声器在内的业务转让出去,仅保留住宅开发为主业。万科逐渐占据了国内地产头把交椅。过去近十年里,万科一直是公司专业化经营的成功案例。
在王石做完减法的20年后,许家印开始做加法。这或许意味着地产业新一次轮回将至。
资金链的考验
野心伴随着风险。多元化、跨行业发展,考验的是恒大的资金链。
高负债运转曾经就是恒大的标签之一,不过,2013年上半年的财报显示,恒大集团的负债率从2013年初的84%降至58%。这其中,一方面是得益于2013年上半年396亿元的销售回款,另一方面得益于恒大有23个项目是合作开发,节省资金近89亿元,以及发债获得的60亿元。
恒大首席执行官、董事局副主席夏海钧就表示,“从资金流方面看,恒大处于历史上最好水平。”2013年上半年,恒大地产集团持有现金总额419.7亿元,连同未动用之银行融资额度394.8亿元,可动用资金814.5亿元。
不过恒大依然存在不确定性,美银美林的最新报告就指,如果剔除永久证券、联营贡献及重估收益等,去年中期,恒大集团调整後的负债比率高达117%。
同时,主业方面,恒大2013年在北京、上海、广州等一线城市频频拿地,仅上述三个城市的土地投入就约有200亿元,其中北京和上海土地市场均为首次进入。恒大董事会声称,新增土地储备位置更加优越,有助于提升综合溢价率以及盈利能力。恒大未来项目拓展也会集中于一、二线城市。
但在长年专攻二、三线城市之后,转入一线市场,恒大究竟能否站稳脚跟,仍然是个未知数。眼下,有机构就认为,高额的土地投入已经对恒大盈利构成压力。
在土地布局调整的同时,要兼顾多元化投资,许家印是否能平衡两者,业内外无数双眼睛都在盯着看。
住宅开发市场风向变动
尽管存在风险,但许家印的加法不是孤例。
即便是做过减法的万科,去年也透露出风向变动的迹象:出手逾30亿港元认购徽商银行股份,在北京建立首个购物中心。曾经反对多元化的王石也公开在微博上表示,“万科业务新翼---城市配套供应商,其包括医院、学校、博物馆、公园、商场、公屋等”。
其他的地产企业中,保利开始在三亚建设第4个旅游项目,在京沪广等城市则有6个养老地产试点项目在建。华润置地透露将在养老、旅游以及医疗地产方面做更多的尝试,比如与华润医药合作拿地建医院。
地产企业多元化发展的意图并不难猜,主要是基于业内对住宅开发市场增速放缓的预测。
住建部政策研究中心主任秦虹早就指出,2014年的房地产市场将分化非常明显,房地产增速也很难再保持两位数以上。保利董事长宋广菊的观点更加具体,“住宅开发市场在城镇化率达到70%以后,会趋于一个抛物线的转换,走向下滑。”
许家印在恒大冰泉订货会上对经销商们坦言,“任何产业都有饱和的时候。以地产为基础,进入快消品行业,恒大是从长远战略进行考虑。”
通过做加法,抵消市场增长放缓而带来的内部风险,也许是以住宅开发为主业的地产商们的共识。
体育、教育、饮用水、医疗,无一不对长期投入以及管理要求极高,恒大的棋子走得比别人更快,但是这些棋子掷得是否准确?许家印的加法答案值得期待。

 
 
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